1月1日晚間，休閑食品商鹽津鋪子發(fā)布公告稱，公司子公司江西鹽津鋪子食品有限公司于2017年12月27日收到修水縣工業(yè)園管委會政府補助資金877萬元，上述資金已劃撥至江西鹽津有限公司賬戶。公司本次收到與收益相關的政府補助877萬元，占公司2016年度經審計凈利潤的10.24%。

       事實上，鹽津鋪子補貼收入已經成為企業(yè)的重要收入來源。2017年12月24日，鹽津鋪子就發(fā)布公告稱，自2017年1月1日-12月24日，公司及子公司累計收到 20 筆與收益相關的政府補助，合計人民幣 2580萬元（未經審計），占公司 2016 年度經審計凈利潤的30.12%。至此，2017年鹽津鋪子共收到政府補助3457萬元，共占2016年度凈利潤為40.36%。

       盡管收到政府補貼屬正常行為，但鹽津鋪子的業(yè)績也在上市首年后出現(xiàn)下滑。根據(jù)鹽津鋪子上市后首份中報顯示，營收3.67億元，同比增長11.52%，凈利潤卻同比下滑11.16%至4684.81萬元，意味著剛上市半年左右業(yè)績就滑坡。北京商報記者也就上述相關問題給鹽津鋪子發(fā)去采訪提綱，但截至發(fā)稿并未收到回復。

       有證券機構點評稱，鹽津鋪子產品增速放緩，費用投放加大拖累業(yè)績。如占營收49%的主打品類豆制品增速下降,同比增長6.8%,下滑嚴重。同時，鹽津鋪子目前處于市場開拓階段，費用投放較大，預期短期業(yè)績承壓，因此下調對鹽津鋪子的盈利預測。

       此外，鹽津鋪子在渠道方面仍然存有一定隱憂。鹽津鋪子在互動平臺上回答投資者提問關于“雙11”電商銷售時介紹，公司電商還在建設發(fā)展中，“雙11”銷售額比上年增長，但尚未突破1000萬元。據(jù)報道，鹽津鋪子的銷售模式主要為商超系的直營模式、經銷商系的分銷模式和少量的自營以及電商平臺。作為鹽津鋪子最主要商超渠道的新一佳超市的瀕臨倒閉，給鹽津鋪子造成了不小影響。此前一直活躍于鹽津鋪子直營商前十名的新一佳超市，在2016年6月的直營商名單上消失。而在2013-2015年，新一佳超市占據(jù)鹽津鋪子營業(yè)收入的2.28%，這樣一來，新一佳的倒閉勢必會影響鹽津鋪子的業(yè)績增長。

       休閑食品發(fā)展勢頭迅猛，但準入門檻較低，市場雜亂。此前鹽津鋪子的大渠道商新一佳超市倒下，也會讓鹽津鋪子失掉部分渠道，加之品牌優(yōu)勢不足的情況下，鹽津鋪子能否擺脫補貼依賴癥仍然很難說。中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬表示，鹽津鋪子業(yè)績的下滑與產品、渠道的嫁接不完善有直接關系，在休閑食品銷售最火熱的電商渠道，仍然是鹽津鋪子需要提升的地方。為此鹽津鋪子還大手筆投入，進行電商渠道的建設，在2018年，鹽津鋪子可能會在電商渠道發(fā)力，對于補貼收入的占比也會相應減少。